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公司,净资产收益率怎样选出一支不错的股票?

千禧网 2018-10-10 20:09:14

在我们的日常生活中,每天都在和各式各样的产品打交道。如果我们看到一家公司的产品非常的畅销,对于敏锐的投资者来说,就会联想到会不会有相关的上市公司,公司的股票能不能买。最简单的例子就是茅台酒最近几年非常火爆,于是乎贵州茅台的股价也接连创新高。

A股有3000多家公司,个人投资者想要覆盖绝大部分的股票显然是不可能的。

所以要给自己设定一些基本的投资原则,通过快速筛查的方法,留下一少部分真正值得深入研究的公司。

那么,到底有哪些需要检查的地方呢?分享一下我们的经验。

01

挑自己熟悉的公司

个人投资者毕竟在专业知识和资源上有限,很多公司以个人的精力很难研究得透彻。所以要挑一些容易接触到的公司来做研究。

比方说招商银行,我天天用。比方说捷安特自行车,我天天骑。比方说,微信、雪球、网易新闻、爱奇艺、携程、支付宝、腾讯音乐等等,这些都是我天天用的,比较熟悉的。

当然,即使有我不能天天用的到的,我也一定要去市场上调研一番,看看这个产品的反响度。

比方说你要做海天味业,你可以去市面上调研下酱油这个品类的情况,你想卖恒顺醋业,你就去市面上看看恒顺醋业的情况。

如果你要研究军工股,上哪去买战斗机呢?估计也就看看军事杂志对吧,还找不到多少有用信息。

02

关注公司盈利状况

这家公司最近几年的净利润时不时保持增长?是不是稳健的增长?

价值投资中,公司股价上涨的动力是源于公司净利润的不断增长。公司能够盈利,为股东带来越来越多的收益。

同时,净利润最好是保持着稳健的增长,而不是上蹿下跳,前者表明公司的盈利能力在逐渐的提高,后者表明公司的盈利能力有较大不确定性。

如果是周期性行业可以例外。否则可能是公司经常性的受到竞争对手的袭击,公司缺乏护城河的保护,不能够有效的守护利润所导致。

这样一来,我们就可以排除掉那些只讲故事的公司,保留那些正在发展壮大的好公司。

03

公司资产收益率和发展趋势

衡量一家公司经营成果最好的指标就是净资产收益率,它表明公司利用归属于股东的权益所创造的净利润百分比是多少。

通常来说,在没有较高财务杠杆的前提下,能够数年保持在15%以上的净资产收益率是一个好生意的象征。

我们同时还要考察最近几年的净资产收益率的变化趋势,公司是否可以保持稳健的状态,而并不是偶然的高净资产收益率。

对于能够多年保持高净资产收益率的生意,说明公司的管理层可以有效的利用公司的资产为股东创造超额收益,同时如果有留存收益在公司内部,通过持续性的高净资产收益率,可以为股东实现生意内部的复利积累。

04

公司估值水平

这里的估值指的是动态市盈率(TTM)。首先市盈率为负的公司,就代表公司是处于亏损状态,绝大部分这样的股票基本就可以排除了。

当然,不同的行业有着不同的估值,银行、家电这些公司的估值比较低,而计算机,科技股的估值就相对较高。

具体可根据你自己的风险偏好进行调节,比如说保守型的投资者可以只看30倍以下市盈率的公司,稍微激进一些的可以扩大到50倍。尽量不要超过100倍。

当然,真正要买入一只股票,仅仅依靠上面的思路是不够的。我们还要对公司的基本面、经营产品、股东、高管深入了解。

(文章来源:好投顾)

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